Dirigeant SaaS, 42 ans — restructurer 10 ans d'épargne désordonnée

La situation de départ

Thomas R. me contacte en janvier. 42 ans, fondateur d’un SaaS B2B rentable depuis 3 ans, marié, deux enfants de 8 et 11 ans. Il n’a jamais eu de conseiller — il a « fait comme il pouvait » pendant dix ans.

Patrimoine existant :

• Résidence principale : 650 k€ (crédit en cours, CRD 280 k€)
• Assurance-vie bancaire : 180 k€, 100% fonds euros, 12 ans d’antériorité
• PEA : 45 k€, 8 lignes en direct, concentrées sur 4 titres français
• Comptes courants et livrets : 240 k€ qui dorment
• Titres de sa société : valorisation informelle ~1,5 M€ (non intégrée au patrimoine liquide)

Revenus :

• Salaire dirigeant : 110 k€ brut / an
• Dividendes : 80 k€ / an

TMI : 41%. Objectif annoncé : « je veux savoir où je vais ».

Ce qu’on a identifié à l’audit

Trois angles morts majeurs :

1. 240 k€ qui perdent 4% par an (inflation vs rémunération livrets). Sur 5 ans, c’est l’équivalent d’un an de dépenses du foyer qui s’évapore.

2. Aucune défiscalisation active à TMI 41%. Le PER est absent du dispositif. Rien que sur un versement annuel de 30 k€, c’est 12 300 € d’économie d’impôt non captée chaque année.

3. Zéro préparation transmission alors que les enfants grandissent et qu’une cession est planifiée à horizon 4-5 ans.

La stratégie mise en place (6 mois)

Couche 1 — Réactiver les liquidités dormantes

• Rapatriement de 180 k€ sur un nouveau contrat d’AV (frais d’entrée 0%, univers UC diversifié) — conservation de l’ancien contrat pour l’antériorité.
• Allocation 40% fonds euros / 60% UC (ETF monde + SCPI européennes).
• Maintien de 60 k€ en liquidités pour la trésorerie courante.

Couche 2 — Activer le PER

• Versement initial de 30 k€ la première année, programmation de 20 k€/an ensuite.
• Gestion libre, allocation dynamique (80% actions / 20% obligataire).
• Économie d’impôt la première année : 12 300 € → réinvestis en SCPI européennes à crédit (voir couche 3).

Couche 3 — Monter un investissement SCPI à crédit

• 250 k€ de SCPI européennes (2 véhicules, diversification géographique).
• Crédit in fine 15 ans avec assurance-vie adossée.
• Intérêts déductibles, quote-part européenne exonérée de PS → rendement net ~4,2% vs 2,1% en SCPI française classique à même TMI.

Couche 4 — Préparer transmission & cession

• Mise à jour des clauses bénéficiaires AV (auparavant rédigée « héritiers » — désormais nominative pour conjoint puis enfants).
• Donation-partage préparée pour 2027 : 100 k€ par parent à chaque enfant en nue-propriété sur parts SCPI.
• Mise en place d’un pacte Dutreil sur les titres société en vue de la cession (horizon 4-5 ans).

Le résultat à 18 mois

Indicateur	Avant	Après 18 mois
Impôt sur le revenu payé	52 k€/an	38 k€/an
Revenus nets patrimoine	~2 k€	~14 k€
Liquidités improductives	240 k€	60 k€
Enveloppes fiscales actives	1	4 (AV, PER, PEA, SCPI)
Transmission préparée	Non	Oui (structure en place)

Gain fiscal cumulé sur 18 mois : ~21 k€. Gain de rendement sur les capitaux réactivés : ~11 k€/an récurrents.

Ce que Thomas en dit

« Ce qui m’a convaincu, c’est qu’à aucun moment Camil n’a essayé de me vendre quoi que ce soit. On a d’abord passé trois rendez-vous à comprendre ma situation avant qu’il ne propose la moindre action. Aujourd’hui je sais où je vais, et je dors mieux. »

Ce que ça illustre

Un patrimoine construit « au fil de l’eau » est rarement catastrophique — mais il laisse systématiquement 15 à 30% de valeur sur la table. La restructuration ne consiste pas à tout casser : elle consiste à remettre chaque brique à la bonne place, dans la bonne enveloppe, avec la bonne fiscalité. Ça se fait calmement, sur 6 à 18 mois, et ça change la trajectoire sur 20 ans.

Cas présenté avec accord du client. Prénom réel, nom abrégé. Chiffres légèrement ajustés pour préserver la confidentialité.